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　　走进“量”与“价”的世界，揭示股市微观交易结构的奥秘截尾检查，本篇报告是“价量互动”选股系列的第三篇。本文对“量在价先”的现象建模，通过刻画成交量领先涨跌幅的异常现象尊龙人生旧版空基导航复合介质电容器，来捕捉机构交易者的行踪。

　　2、针对量价不对称的U型分布关系，提出数据截尾处理手法尊龙人生旧版。由于两端数据IC反向，截尾处理显著增强了因子的预测能力。

　　3、探索当日/隔日的量/价四变量的纠缠现象，剥离出纯净的隔日量价抢跑者因子。中性化常见因子后，IC从2.28%提升到了3.34%，ICIR从2.04提升到了2.51。

　　对系列报告四个因子进行等权合成。市值行业中性后的“价量互动”因子IC为5.88%，RankIC为6.77%，ICIR为3.23。全部中性后因子IC为4.03%，RankIC为4.34%，ICIR为2.62，拥有较强的独立选股能力。

　　本报告基于历史数据进行回溯测试，不构成任何投资建议。市场未来交易行为可能发生较大变化，导致因子失效直径研磨，本报告结论仅供参考。

　　声明：上述内容仅为该篇证券研究报告的内容摘要，完整的观点应以方正证券研究所发布的完整报告为准尊龙人生旧版尊龙人生旧版。本网站所提供信息不构成投资建议尊龙人生旧版，方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。在本文作者所知情的范围内，本机构尊龙人生旧版、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。